越疆科技离敲响IPO又近了一步。

近日，越疆科技公布了在香港联交所主板上市的详情：计划发售40,000,000股，其中包括2,000,000股香港公开发售股份及38,000,000股国际发售股份，视乎超额配股权行使与否而定。每股发售价介于18.80港元至20.80港元之间，预计净集资约719.6百万港元。

香港公开发售于 12 月 13 日开始，12 月 18 日结束，配售结果将于 12 月 20 日公布。

越疆的H股股份拟于12 月 23 日（下周一）在香港联交所主板开始买卖，股份代号为2432.HK。

国泰君安融资有限公司和农银国际融资有限公司担任本次上市的联席保荐人。国泰君安证券（香港）有限公司、农银国际融资有限公司、平证证券（香港）有限公司、申万宏源证券（香港）有限公司、TradeGo Markets Limited为联席账簿管理人。

越疆科技作为协作机器人行业前沿参与者，以长期主义思维指引强大研发能力，拥有覆盖开发周期重要环节的自有全栈技术、满足广泛场景的全面产品矩阵，凭借全球业务及客户成功商业化，由高瞻远瞩且经验丰富的管理团队带领，展现出巨大的投资潜力和价值，未来发展前景值得期待。

公司概览

越疆是专门从事协作式机器人开发、制造及商业化的领先企业之一。

根据权威报告，按2023年的出货量计，越疆在全球协作机器人行业中排名前二，并在中国所有协作机器人公司中排名第一，全球市场份额为13.0%。

全球协作机器人行业正处于发展初期，按收入计，其于2023 年的市场规模占全球机器人行业不足2%。根据权威资料来源，按2023年全球协作机器人收入计，越疆在全球协作机器人行业中排名第七，全球市场份额为3.6%。

越疆专注于行业创新，尤其是在协作机器人安全措施及AI功能方面引入柔性电子皮肤技术SafeSkin，并推出由AI协作机器人赋能平台X-Trainer支持的AI赋能协作机器人。

截至2024年12月6日，越疆提供4个系列共27款协作机器人型号，可满足制造、零售、医疗健康、STEAM教育、科研等众多领域的大量使用场景。于往绩记录期间，越疆在全球售出超过53,000台协作机器人。

业务模式及市场前景

协作机器人为具有可操作机械臂的机器人，用于在共享空间或人员与机器人近距离工作时进行直接的人机交互或协作。

越疆主要从事协作机器人的设计、开发、制造及商业化。其协作机器人产品获全球客户采用，用于制造、零售、医疗健康、STEAM教育、科研场景等众多领域的使用场景。

其所有协作机器人产品均为指定特专科技产品，并已采用基于交易的模式销售协作机器人产品。

协作机器人行业目前正处于快速增长期。全球协作机器人市场规模由2019年的466.6百万美元大幅增加至2023年的1,039.5百万美元，复合年增长率为22.2%，预期到2028年达4,950.0百万美元，2023年至2028年的复合年增长率为36.6%。

特别是，中国在全球协作机器人市场中的地位日益重要，其占全球协作机器人市场的份额预计将由2023年的26.3%上升至2028年的37.2%，2023年至2028年的复合年增长率为46.5%。

预期AI技术普及将进一步加快于更多使用场景中采用协作机器人。

而越疆已具备有利条件，可把握重大的市场机遇。

财务摘要

越疆于2021财政年度、2022财政年度及2023财政年度的总收益分别约为人民币174.3百万、241.0百万及人民币286.7百万，复合年增长率为28.3%，以及由截至2023年6月30日止六个月的人民币109.9百万元上升9.6%至截至2024 年6月30日止六个月的人民币120.5百万元。

根据权威咨询报告，越疆的协作机器人出口量连续6年位列中国榜首。

于2021财政年度、2022财政年度、2023财政年度及截止2024年6月30日止六个月，越疆毛利分别为人民币88.1百万元、人民币98.2百万元、人民币124.8百万元及人民币52.8百万元，而毛利率分别为50.5%、40.8% 、43.5%及43.9%，远高于行业平均水平。

出色的毛利率主要归因于集团的全球经销网络及国际客户。于2021年、2022 年、2023年及截至2024年6月30日止六个月，海外市场分别占总收入的48.1%、58.1%、59.1%及61.4%。

越疆的成本优势亦源于关键部件的自主开发、关键部件的自研设计及开发、产品需求持续增长带来的规模经济及山东省日照市生产基地不断提升产能。作为主要港口城市，日照市毗邻港口，极大降低了运输成本，促进了集团产品的高效全球出口。

越疆良好的利润不仅提高集团的财务表现，亦使集团能够更灵活地制定营销战略，以应对日益激烈的竞争格局。

越疆于2021年、2022 年及2023年，集团的年内亏损分别为人民币41.8百万元、人民币52.5百万元及人民币103.3百万元，而于截至2024年6月30日止六个月，集团的期内亏损为人民币59.9百万元。

主要由于越疆在快速增长的协作机器人市场中处于扩展业务及营运的阶段，正在持续投资进行研发。